南昌家族企业冲刺“无人灵活力系统第一股”

　　5月30日，创业板受理了本年首批IPO申请企业。此中有一家南昌三瑞智能科技股份无限公司（以下简称“三瑞智能”），按 2024 年发卖额统计，该公司2024 年正在全球平易近用无人机电动动力系统（不含动力电池）行业的市场份额仅次于大疆立异，排名全球第二。此次IPO，三瑞智能拟募资7。69亿元，用于产物产能扩充和研发核心扶植。但截至2024岁尾，三瑞智能账面货泉资金和银行理财两项流动资产就跨越6亿元，而且正在2023年向股东分红元。三瑞智能创立于2009年，由创始人吴敏及其表弟、堂弟和妹夫等家族配合建立，这也导致三瑞智能的股权布局次要由家族节制。而做为创业板开闸后的首批受理企业之一，三瑞智能天然会惹起诸多关心，让市场洞悉其创业板“无人灵活力系统第一股”的底气有几分？正在当前的硬科技赛道，无人机和机械人行业无疑是抢手赛道，但无论是无人机，仍是机械人，动力系统都是环节焦点组件。三瑞智能是国内较早供给无人机电动动力系统处理方案的厂商之一，成立晚期，公司产物以消费级多旋翼无人机电机为从，专攻海外市场。现在，三瑞智能从停业务为无人机电动动力系统及机械人动力系统的研发、出产和发卖，并积极结构电动垂曲起降飞翔器（eVTOL）动力系统产物。三瑞智能正在招股书中强调，其正在国内没有间接可比的上市公司，行业内次要企业中，大疆立异、好盈科技为非上市公司，Maxon 公司、Scorpion 公司为境外非上市公司。因而，此次创业板开闸，三瑞智能成为首批受理企业之一，无望冲击A股“无人灵活力系统第一股” 。从业绩来看，招股书显示，2022年、2023年及2024年，三瑞智能实现停业收入别离为3。62亿元、5。34亿元、8。31亿元；归母净利润别离为1。13亿元、1。72亿元、3。33亿元。正在演讲期内，次要产物无人机电动动力系统产物实现收入3。09亿元、4。46亿元和7。28亿元，占从停业务收入比例别离为85。45%、83。72%和87。78%。据招股书，三瑞智能曾经办事包罗极飞、纵横股份、华测、 Leica Geosystems、日本 NTT等无人机范畴出名客户。按照弗若斯特沙利文行业研究演讲，按 2024 年发卖额统计，公司 2024 年正在全球平易近用无人机电动动力系统（不含动力电池）市场的市场份额为 7。1%， 市场份额仅次于大疆立异，排名全球第二。2018年，三瑞智能向机械人范畴进军，成立自从品牌 CubeMars，专注于机械人关节范畴，目前已实现机械人动力模组中电机、驱动板、减速器等焦点部件全数自研自产。公司产物可使用于人形机械人、外骨骼及穿戴设备、而且，正在2022年、2023年及2024年，三瑞智能来自机械人动力系统的收入别离为2605。20万元、3398。16万元及4361。76万元，占从停业务收入比例别离为7。21%、6。38%及5。26%。三瑞智能机械人动力系统营业收入增加，曾经堆集了包罗极壳科技、 Hexagon、 Kinova 等机械人范畴出名客户以及大学、上海交通大学、美国 MIT 等国表里出名科研院所。此外，依托正在无人灵活力系统的堆集，自 2019 年以来，三瑞智能起头结构电动垂曲起降飞翔器（eVTOL）动力系统产物，为客户供给缩比模子、研发样机的电动动力系统产物。身处抢手赛道，三瑞智能也正在大疆的之下获得了本钱市场的一些关心。招股书显示，引入达晨财智、达晨创投、凯复本钱，以及喷鼻城投资、诚毅欣锐等机构投资者。而且，三瑞智能取上述投资者签订了对赌和谈，投资人享有回购权、股权锁定、出售股权、优先认购权、反稀释权、优先清理权、知情权等特殊。据悉，公司控股股东、现实节制报酬吴敏，而董事万志坚、万凯为吴敏表弟，熊承想为吴敏妹夫，吴杰为吴敏堂弟。从三瑞智能增资过程来看，2009年，吴敏取万志坚合股建立公司前身三瑞无限，但按照相关股东的和谈商定及配合书面确认，三瑞无限设立时的股权权益由吴敏、万志坚、万凯、熊承想、吴杰等 5人现实享有。股权布局上，截至当前，吴敏做为公司第一大股东，间接持有公司 43。17%股份，通过瑞博投资间接持有的公司 4。19%股份的表决权。此外，按照分歧步履和谈，吴敏可以或许节制万志坚、万凯、熊承想、吴杰别离持有的公司 18。67%、5。01%、5。01%、5。01%，合计 33。70%股份的表决权。吴敏合计节制三瑞智能 81。06%的表决权。此次IPO，三瑞智能打算将募集资金环绕从停业务进行投资放置，别离用于无人机及机械人动力系统扩产项目、研发核心及总部扶植项目、消息化升级及智能仓储核心扶植项目。而截至2024岁尾，三瑞智能账面上的货泉资金为1。45亿元，4。72亿元的买卖性金融资产全数为银行理财富物。据招股书显示，2023年三瑞智能进行了元的现金分红，占昔时净利润的四分之三摆布。此外，正在三瑞智能业绩增加的同时，其办理层薪酬的增加曲线年，吴敏家族及高管薪酬总额别离为875。97万元、1411。16万元及1513。71万元，别离占当期利润总额的6。57%、正在平易近用无人机赛道，大疆的地位难以撼动。据公开数据，大疆无人机正在全球的市场份额超80%，具备断层劣势，而大疆凭仗垂曲整合模式实现动力系统自研自产，也抢占了无人机电动动力系统市场的绝仇家部地位。三瑞智能则是做为第三方，为其他无人机厂商供给的电机、电调、螺 旋桨等动力系统产物，来抢占大疆以外的市场份额。2022年，三瑞智能拿到无人机独角兽极飞科技的订单，昔时极飞科技成为其第一大客户，贡献了3455。92万元的收入，占昔时总营收的9。57%。不外之后，极飞科技再没有呈现正在前五大客户名单中。三瑞智能下逛终端客户次要为无人机零件制制商，呈现企业数量多，分布广的特点，现在，三瑞智能营业已结构全球，产物出口至全球 100 多个国度和地域。此中，海外市场收入占比已过半。招股书显示，2022年、2023年及2024年，三瑞智能境外收入别离为2。35亿元、3。83亿元和4。26亿元，占比别离为65。16%、71。78%和51。38%。此中，向美国客户发卖的收入别离为5678。20万元、6101。76万元和 7388。49万元，11。45%和8。90%。正在无人灵活力系统市场，三瑞智能的市场份额仅次于大疆。当前无人灵活力系统行业处于快速成持久，业内存正在浩繁大小规模不等的企业，而且估计会有更多企业插手合作，三瑞智能又该若何面对市场份额流失的处境呢？